2023年三季度乙醇价格创下年内新高？产量库存下降走势成谜

ig281

【文章关键词】

乙醇 利润 产量 价格创下年内新高点

【文章导语】

2023年第三季度，我国95%乙醇的价格达到了本年度的最高点。在此期间，乙醇的产量和库存均有所减少，而成本则呈现出上涨趋势，这些因素共同为价格上涨提供了支撑。进入第四季度，多套工业乙醇生产设备预计将投入运行，同时，新季玉米也将陆续上市。据此预测，四季度乙醇价格走势将先下降后上升，其平均价格水平预计将高于三季度。

| 正文1880字阅读时间11'欢迎分享

价格：三季度95%乙醇市场创下年内新高

2023年的第三季度，我国食用及工业乙醇的市场价格普遍呈现上涨态势。到了9月19日，位于苏北地区的95%乙醇（包括现金交易、即时提货、含税等条件，以下同）的价格已达到每吨7050元，较第二季度的最后一个交易日上涨了550元/吨，涨幅达到了8.46%。同时，这一价格相较于年内最低点上涨了675元/吨，涨幅为10.59%，现已成为今年以来的最高点。影响上半年乙醇价格波动的主要因素是供应减少和成本上涨。

供应：三季度产量下降，库存处于低位水平，对价格形成支撑

2023年7月至8月，我国食用及工业乙醇的总产量达到了87.72万吨。据卓创资讯预测，第三季度的产量预计将达到138.72万吨。这一数字比去年同期减少了6.77万吨，降幅为4.65%，可能是全年最低的季度产量。产量的减少主要是由于玉米乙醇生产设备进行季节性检修，以及木薯乙醇的利润水平较低所导致的。东北主产区在7至8月正值季节性检修期，因此8月份的产量达到了全年的最低点，仅为28.62万吨。在此背景下，木薯乙醇的亏损状况加剧，其产量降幅尤为显著，7至8月的产量仅为18.42万吨。根据预测，第三季度的产量将进一步下滑至29万吨，比第二季度减少5.7万吨，降幅达到了16.42%。截至11日9月，从7月份开始，木薯乙醇的平均亏损达到了每吨309.03元，这一亏损状况自第二季度以来一直持续，对企业生产的积极性产生了负面影响。

三季度，食用和工业乙醇领域的库存增长并不显著。观察图3可知，我国乙醇库存连续三个月均低于平均水平。截至2023年8月底，我国食用和工业乙醇生产企业的库存量仅为13.57万吨，创下了近八个月的新低。库存水平之所以偏低，一方面是因为产量连续三个月保持在较低水平，另一方面则是由于市场需求恢复得较为缓慢。

成本：原料价格震荡上涨，乙醇成本面支撑偏强

三季度期间，玉米和木薯乙醇的生产成本均有上升，同时玉米库存正在逐渐减少。在此背景下，贸易商因持有较高成本的商品而不愿低价出售。以吉林地区的玉米价格为证，截至9月19日，三季度玉米价格已上涨至每吨55元，这使得玉米乙醇的成本相应增加了每吨165元。此外，木薯干供应出现短缺，东南亚地区的出口报价上涨，加之汇率波动，木薯干的进口成本也随之上升。以泰国FOB价格标准来看，截至9月19日，木薯干价格在三季度内上涨了20.5美元每吨，这导致木薯乙醇的生产成本大约提升了450元每吨。

需求：三季度需求先降后增，刚需缓慢恢复

2023年的第三季度，尤其是7月和8月，消费量跌至年度最低点。然而，进入9月，消费量开始上升。据预测，整个季度的消费量有望达到131万吨。这一数字比第二季度减少了2万吨，降幅为1.50%。与去年同期相比，消费量增加了1.12万吨，增幅为0.86%。值得注意的是，7月和8月是乙醇的传统需求淡季。从各个领域分析，依据国家统计局的统计，7月份的白酒产量达到了28.7万吨，较上年同期减少了3.7%，创下了今年单月产量的新低；而在1至7月的累计产量为236.7万吨，与去年同期相比，降幅达到了13.3%。卓创资讯对各类白酒企业的乙醇使用量进行了调研，结果显示，与去年同期相比，乙醇的使用量下降了10%至30%不等。在化工领域，不同产品的差异化特征尤为显著。7月份，醋酸乙酯的产量跌至年内次低，而到了8月，出口量及国内市场需求均有所回升。在这两个月内，醋酸乙酯的消费量达到了19万吨，预计整个三季度消费量将增至30万吨，较二季度增长约3万吨，增幅高达11%。然而，化工领域内其他下游产品的三季度消费量普遍呈现下降趋势。

四季度，我国食用及工业乙醇的价格预计将经历先降后升的走势。根据图6所展示的季节性波动规律，过去十年中，四季度乙醇价格普遍呈现上升趋势。然而，鉴于9月份乙醇价格涨幅显著，10月份供应紧张状况有望得到缓解。同时，成本因素作为影响乙醇价格的关键，9月份或许会出现松动迹象。至于11月和12月，乙醇价格的波动规律可能将与往年保持一致。

乙醇价格受成本影响显著，当前玉米作为主要原料，正步入收获期，供应量有所提升。预计10月份玉米价格可能出现下滑，但由于种植成本有所上升，大幅下跌的可能性并不大。进入11月，价格或许会有所上扬。而到了12月，价格走势可能延续往年的季节性规律，以小幅波动为主。乙醇价格亦可能受到原料玉米价格变动的影响，呈现出与玉米价格走势相一致的趋势。木薯乙醇的生产原料木薯干今年的上市时间比往年来得晚，预计产量会有所下降。业内人士预测，在第四季度，木薯干的进口量可能会维持在较低水平，导致木薯乙醇的产量不会太高。在此背景下，玉米乙醇可能对市场价格产生更为显著的影响，其作用可能更为突出。

四季度预计食用乙醇及工业乙醇的供应量将有所上升。在冬季，东北地区的乙醇生产设备通常会持续运作，因为四季度是原料供应充足的时期，这也使得四季度往往成为乙醇年度产量较高的时段。此外，11月至12月期间，工业乙醇领域将有新设备计划投入生产，包括巴陵石化和河南瑞柏的装置，同时也要关注安徽恒信装置的建设进展。

四季度需求往往达到年度最高点，此时下游白酒的产量和销量通常会出现上升，进而导致乙醇的消费量增加。同时，化工品领域的终端需求预计将有所改善，这或许会促使乙醇的消费量同样实现增长。

总体分析，预计在第四季度，全国95%乙醇的运行价格区间将在6900至7200元每吨之间，平均价格相较于第三季度将上升3%。

E N D

业务咨询、媒体采访