节后复工淘宝送福利，美团却风头正盛？外卖大战谁能笑到最后
题图 | 豆包AI节后上班的首日，工人们尚未从“五一假期综合症”的影响中恢复过来，而淘宝却悄然推出了系列“开工大礼”——自5月6日早上8点起，只需打开淘宝应用，浏览至“闪购”界面，便可以每天获得免单券以及限量版请客券。
活动推出后，立刻引发了广泛的讨论，“淘宝免费购物”“淘宝奶茶免费赠送”等话题迅速攀升至微博热门搜索榜单，成为社交网络中的热点话题。
尽管在资本市场中，美团正遭受阿里和京东的双重压力，但其却呈现出蓬勃发展的态势。在节后首个交易日，美团的股价飙升了3.45%，而阿里的股价上涨了1.48%，京东则出现了0.45%的下跌。正当“外卖大战”的硝烟弥漫之际，作为防守者的美团，究竟是如何赢得更为广泛的认可和信心的呢？
图源：同花顺截图
我们先回顾一下时间线。
2月11日，京东高调宣布踏入外卖领域，正式开展“品质堂食餐饮商家”的招募活动，同时推出了诸如“2025年5月1日前加入的商家全年无需支付佣金”等一系列优惠措施。商家享受零佣金待遇、京东为骑手缴纳社保、超时订单免费等重大举措接连出台，瞬间打乱了原本看似稳定的外卖市场格局。
这种不计代价的“以亏损换声望”策略效果显著：上线仅两个多月，京东外卖的日订单量便成功冲破了一千万大关，业务版图亦扩大至166座城市，更吸引了饿了么前30%的顶级商家纷纷加入，市场份额得以迅猛增长。
面对京东的激烈竞争，在4月14日的2025中国连锁餐饮峰会上，美团外卖重磅发布了一项重大战略：计划在未来三年内投入高达1000亿元资金，全力支持餐饮产业链的发展。
该资金数额达到了美团2024年全年净利润（358亿元）的2.8倍之多，相当于每年耗费333亿元，这在行业历史上无疑是最大的一次投入。在4月15日，美团再度推出即时零售品牌“美团闪购”，它被定位为全天候服务于消费者的新型购物平台，并与全国近3000个县市区旗的零售商、品牌商以及本地中小商家携手合作，以满足消费者日常购物的需求。
正当双方陷入激烈的紧张对峙，战斗得难分难解之际，淘宝在五一节前夜带着“闪购”的强劲势头加入竞争，再次对战场格局进行了重新塑造。
4月30日，淘宝对外宣布，其子品牌即时零售服务“小时达”成功晋升为“淘宝闪购”，并在淘宝App首页显著位置以“闪购”作为顶级流量通道进行强力推广。这一新变化在首日便迅速扩展至全国50座城市。与此同时，饿了么在此次竞争中扮演了举足轻重的角色，全面开放了其餐饮外卖资源。淘宝闪购将携手品牌商家的城市仓库和实体店铺，实现与天猫官方旗舰店及小时达平台的商品库存和价格信息的互联互通，以此更有效地迎合消费者对于快速购物的“即时性需求”。此举旨在让消费者能够以电商的优惠价格享受到快速配送的服务。
优衣库借助淘宝的闪购功能，实现了“直播平台下单，快递员30分钟内送货上门”的创新模式，这一做法对美团闪购的核心竞争力构成了直接挑战。此外，淘宝在京东免佣政策于5月1日到期之后进入市场，精准把握了市场机遇期。
近期市场竞争的激烈程度显著提升，这实际上对美团股价产生了显著影响，从近半年的股价走势中我们可以观察到，三月初时美团股价一度攀升至189.6港元的高点，然而目前股价已下跌近三分之一。尽管5月6日股价上涨了4.53%，但这尚不足以抵消之前的亏损。
图源：百度股市通截图
4月30日，美团股价略有下滑，但随后在接下来的两个交易日内实现了上涨。这一变化可能受到了宏观经济环境的影响。经过3月和4月的连续调整，港股的恒生科技指数以及美股的纳斯达克中国金龙指数在假期期间的涨幅均超过了3%。此外，人民币汇率的升值以及外资大规模抢购中国资产等迹象，共同推动了市场对于科技板块在5月份行情回暖的预期不断升温。
美团，作为我国本地生活服务行业的领军企业，自然而然地成为了外资在中国科技股市场布局的关键目标。根据香港金融管理局的统计，在4月29日至5月4日的这一周内，通过“沪港通”和“合格境外机构投资者”渠道，外资对中国科技股的净买入额达到了185亿港元，其中，美团公司更是获得了高达68亿港元的增持资金。
因此，这三家企业的股价变动可能仅仅是暂时的起伏，并不能准确反映出商业竞争的趋势。目前，尽管在零售行业中的这场激战已经全面爆发，美团、京东、阿里这三家领军企业各有所长，至于最终谁能脱颖而出，还需商家、外卖小哥以及消费者们通过实际行动来决定。
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