京东物流正式在港交所上市！为何它能成为国内第二家登陆港交所的物流公司？
虎嗅大商业组作者 | 珍珍
5月28日，京东物流在香港证券交易所成功挂牌，上市当天股价大幅上涨14.1%，达到46.05港元，当日成交额高达14.2亿港元，市值突破2800亿港元。股票代码为02618。这一里程碑事件标志着京东物流成为继中通快递之后，我国第二家在香港证券交易所上市的物流企业。
京东物流于亦庄的京东集团总部举办港交所上市云敲钟仪式，现场由虎嗅进行拍摄记录。
京东物流，作为京东集团旗下三大支柱之一，今日迎来了光彩夺目的时刻。以下为之前虎嗅对京东物流上市情况进行的深入分析。
自去年以来，关于京东物流即将上市的传闻已不下六次，而今日，这一消息终于有了定论——据2月16日晚间消息，京东物流已正式向香港交易所递交了上市申请。
今晚，京东物流的业务结构、财务表现以及所筹资金的具体应用等方面的重要信息，均首次得到了全方位的公开揭示。
招股说明书中透露，2020年前三季度，京东物流的营收攀升至495亿元，较上年同期实现了43.2%的显著增长。对比之下，2018年全年营收为379亿元，而2019年全年营收为498亿元，均呈现出持续上升的趋势。京东物流计划将全球发售所筹集的资金投入到物流网络的升级与拓展、研发与供应链相结合的尖端技术，以及拓宽解决方案的覆盖范围和深度，同时致力于深化与现有客户的合作关系，并积极吸引新的潜在客户。
京东物流现已构建起一个涵盖仓储、运输、配送、大件运输、冷链物流以及跨境物流等六大网络体系，实现高度协同运作。至2020年，该企业服务的企业客户数量已突破19万，并针对快消品、服装、家电、家具、电子产品、汽车以及生鲜等多个领域提供专业服务。
为什么京东物流今年必须上市？
对京东物流而言，无论是去岁还是今岁，均是其挂牌上市极为重要的时期。一方面，2020年突如其来的疫情，使得京东物流与顺丰凭借各自的自营快递业务模式，在疫情期间为社会提供了稳定且可靠的服务，赢得了广泛的好评。这不仅使得已上市的顺丰市值大幅上升，也让京东物流的上市信心倍增。
另一方面，自2021年1月起至今，无论是国际资本还是中国内地资本，均正迅速涌入港股市场。此外，快手在港交所的首次公开募股（IPO）表现，也远超众人预料——大家普遍认为其会受欢迎，却未曾料到程度竟如此之高。
因此，京东物流在今年务必迅速做出上市决定。毕竟，从市场层面来看，关于其首次公开募股的传闻已经不止一次，然而进展缓慢，这无疑会引发那些对京东物流IPO抱有信心的投资者们产生诸多疑虑。此外，对于提升公司估值来说，这种拖延并无显著益处。
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今年一月初，传出了京东物流已选定美国银行和高盛作为主承销商，负责其香港首次公开募股的相关事宜，预计公司市值可能高达约400亿美元。此外，有消息称京东物流计划在2021年的第二季度或第三季度实现上市，并计划通过此次上市筹集至少40亿美元的资金。紧接着，在2月2日，路透社旗下的媒体IFR进一步报道，京东物流计划在本月内向香港提交IPO申请。然而，截至目前，京东方面对此尚未作出任何回应。
快递行业专家赵小敏指出，京东物流传出的上市消息让人联想到“狼来了”的故事，之前的传闻都无疾而终。然而，这次的上市消息明确无误，对于投资者，尤其是股东群体来说，意义重大。同时，这也为京东物流的员工团队和供应链上下游的客户提供了一个清晰的期待。然而，京东物流必须确保在5月份完成上市挂牌，绝不能拖延至5月之后，最迟应在5月上旬完成，即在5月15号之前完成挂牌。由于存在一个618活动，提前在5月15号之前完成挂牌，这不仅能够营造出相应的氛围，还能为618增添额外的亮点，使其成为一项加分元素。
回望2020年，京东在资本市场上频繁活跃。6月18日，京东成功在香港进行了二次上市，紧接着，京东数科和京东健康也相继公布了上市计划。截至目前，京东健康已于12月8日正式在港交所挂牌交易，而京东数科亦在同年9月向上海证券交易所科创板递交了招股说明书。
如今，刘强东对于京东物流也终于可以舒一口气。
在2007年以前，刘强东在接受媒体采访时透露，京东的商品配送既由自己完成，也仰赖于传统的快递企业。然而，那时京东的包裹盗窃问题尤为突出。究其原因，主要在于京东当时主要经营的是手机、电脑等3C电子产品，这些商品价值不菲。面对这一难题，当时的快递公司也感到颇为棘手，甚至有的公司都不愿意再承接京东的快递订单。毕竟被偷的话，快递公司也有不小的损失。
正是在这样的背景下，2007年，京东集团创立了京东物流。起初，京东物流作为京东的核心部门，持续扩大服务范围，紧密围绕京东的产品布局，确保了京东商城的稳定运营。到了2017年4月，京东物流子集团正式成立，此时京东物流拥有了自主的经营权和决策权。
2018年2月，京东物流完成了战略性的融资，融资金额高达25亿美金。此次投资方阵容强大，包括高瓴资本、红杉资本中国、招商局集团以及腾讯产业共赢基金和腾讯本身。此外，中国人寿、国创开元母基金、中国国有企业结构调整基金、工银国际、凯辉基金等也参与了投资。在这轮融资中，第三方股东的持股比例达到了19%，而京东物流的估值也被估算在847亿元左右。
此图截于西南证券
也同样是2018年京东物流开始盈亏平衡。
京东在2020年第三季度的财务报告中透露，到了2020年9月30日，京东物流实现的服务收入大约为104亿元，这一数字较去年同期增长了73%，增速显著超过了京东集团整体营收的28%。此外，报告还指出，截至2020年9月30日，京东物流已运营超过800个仓库，其中包括由京东物流管理的云仓，其仓储总面积达到了约2000万平方米。
依据京东物流最新发布的统计信息，到2020年年末，该公司的员工总数已突破25万人，其中，从事仓储、快递和客服等直接服务工作的员工人数达到了24万以上。
京东物流为上市，多方布局
京东物流即将迈入上市的关键时期，其CEO王振辉却突然宣布离职，这一消息让人感到十分惊讶。为了探寻背后的原因，虎嗅记者采访了多位行业专家，但遗憾的是，他们并未找到确切的答案。
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在此阶段，根据今年8月京东集团在香港联合交易所发布的消息，该公司计划以30亿元人民币的总价，收购跨越速运的现有股份，并认购其新发行的股份。此举被看作是加强京东物流网络布局的关键步骤。
在春节前夕，虎嗅获取了另一则信息，据悉京东集团可能已经介入了马路创新近期进行的资本运作事宜。
马路创新这家企业可能让一些人感到陌生。它属于锥能机器人旗下，自2015年创立以来，便专注于智能仓储解决方案的提供。在这段时间里，马路创新不断深入研发机器人、人工智能、大数据、算法和物联网等底层技术与核心模块，并相继推出了多款自动移动机器人（AMR）及相关软件系统。2018年1月，马路创新成功吸引了京东集团作为领投方的关注，并完成了6000万元人民币的A轮融资。
此外，京东所投资的达达在近半年的时间内展现了不俗的资本增值，这一表现无疑为京东物流的上市增添了充足的信心。
此图截于西南证券
业界普遍关注的焦点在于，京东物流的上市是否会对于我国七家主要民营快递上市公司的发展前景产生干扰？对此，我们可以明确答复：不会。这是因为，对于这一事件，上述几家快递公司早已做好了应对措施。
然而，其中也有一些疑问尚待解答：首先，自新任CEO履新京东物流以来，截至目前，尚未有关于京东物流未来战略布局或愿景规划的明确信息对外公布。
虎嗅从行业内部人士那里获得了信息，据这位人士对京东物流前首席执行官王振辉的了解，王振辉的管理风格较为激进，采取的是果断的大刀阔斧方式。这与刘强东过去多年创立京东的策略有相似之处。那么，京东物流新任CEO余睿（原京东首席人力资源官）是否将延续刘强东的管理理念，其表现能否与刘强东相媲美，市场对此充满期待，初步观察，大家都十分关注。
其次，尽管京东物流收购跨越速运已超过半年时间，然而，实际上，京东物流并未公开说明它们在业务整合方面的具体措施。
第三，京喜快递（原众邮快递）一年来表现如何，有没有惊喜。
第四，在上市事宜得到确认之后，需明确京东航空的成立时间，以及首架飞机的引入时间。
这些问题均待京东物流在首次公开募股成功后，提供更加详尽的解释。
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