京东物流上市聆讯，高端物流市场威胁顺丰霸主地位
京东物流与顺丰在下沉市场没有直接展开竞争。在高端物流市场情况不一样，高端物流原本是顺丰稳固掌控的领域，京东物流进入这个市场，直接对顺丰的主导地位构成了威胁。文丨BT财经
这家子公司距离上市仅一步之遥
2月中旬递交的招股说明书显示，通过子公司间接持有39.24亿股股份。这一持股量约占已发行总股本的79.12%，是最大股东。刘强东通过Max Smart持有421,507,423股B类普通股。刘强东通过（刘强东均为唯一董事）持有22,743,428股B类普通股。刘强东拥有约76.9%投票权。
经折算后 刘强东掌控京东物流约60.84%投票权 是京东物流实际控制人 刘强东还出任京东物流董事局主席 兼任非执行董事
京东物流于2007年作为京东集团内部物流项目开启孵化。为打造物流供应链，京东集团投入甚巨。这一过程“拖累”集团近10年。当下在国际标准会计准则下，京东物流仍处于亏损状态
当下，整个物流行业盈利状况不乐观。今年一季度，顺丰控股净亏损11.55亿元。这是公开数据后首次亏损，且亏损幅度大，引发股价暴跌。“N通一达”更是被曝出单票毛利不足0.5元。
物流行业“内卷”严重。利润空间变得越来越窄。此时京东物流坚持上市。其业绩能否经得起市场考验？其前景又能否经得起市场考验？
和顺丰抢市场
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京东物流起初是京东内部孕育的项目，专为京东电商平台效力。因其运输速度快且服务优质，成了京东电商的核心竞争优势之一。故而业内普遍觉得，京东物流造就了京东电商，京东电商也成就了京东物流。2017年，在京东物流诞生10年后，其整个仓储、配送体系已基本成熟，于是成为独立业务板块，开始对外提供服务
这时候感到压力最大的，应该是顺丰速运。
在中国物流快递行业中 “N通一达” 出现时间较早 却一直采用加盟 外包模式 并非所有仓库都是自建 也并非所有快递员都是公司员工 一线网点大多不由公司完全掌控 致使服务质量长期遭人诟病 顺丰和京东物流采用重资产模式 一步步打造出属于自己的供应链 在服务和时效方面位居第一梯队
京东物流与顺丰都推出特价产品开拓下沉市场。下沉市场现处多方混战局面。顺丰和京东物流未直接交锋。高端物流市场情况不同。高端物流是顺丰牢牢掌控的基本盘。京东物流进入该市场。直接对顺丰的霸主地位构成威胁
从已公布的数据来看 京东物流与顺丰在营收总规模方面 存在不小差距 从2020年初到2020年9月30日 京东物流总营收为495亿元 顺丰则为1096亿元 同期 京东物流净亏损1171万元 顺丰净盈利56亿元 二者在盈利能力方面 也有较大差距在扣非后的净利润这一指标上 京东物流的扣非后净利润是22.8亿元 顺丰的扣非后净利润是51亿元 京东物流的扣非后净利润率为4.6% 顺丰的扣非后净利润率为4.65%
2018年到2019年，营收增长率为31.62%。2019年前三季度到2020年前三季度，营收增长率为43.18%。顺丰这两段时期同比增速分别是24.2%和39.13%。因营收规模基数差距大，京东物流营收增速与顺丰比不算高
不过，京东物流2017年4月才开始对外承接业务。就目前的体量而言，这实属可观。根据艾媒咨询的统计数据，在2018 - 2020年9月期间，京东物流外部客户收入占比发生了变化。从29.9%增长至43.8%。京东在此期间营收总增长率达59.38%。京东物流在集团业务增长时受益。其外部客户收入占比能快速提升。这表明市场对京东物流认可度高。
此外京东电商平台的物流业务是京东物流的根基所在，是顺丰难以涉足的市场，这块业务规模不小。顺丰曾尝试自建电商平台，然而并未引发显著反响。由此可见，京东物流与顺丰的竞争存在“不公平”之处，顺丰面临的压力更为巨大
做全球的供应链基础设施服务商
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京东物流有野心。其野心不止于瓜分顺丰及“N通一达”等物流企业的市场。它最终的目标是成为全球最值得信赖的供应链基础设施服务商。
把目标市场从中国拓展到全球，潜在市场的规模会有变化。将“物流服务商”的定位转变为“供应链基础设施服务商”，在行业里的重要程度会有不同，京东物流有着很大的野心
京东物流为实现野心做了多年沉淀与准备。招股说明书表明，在仓储、运输、分拣及配送这些关键物流运营环节，京东物流采用了先进无人技术及机器人。其中有自动导引车（AGV）、自主移动机器人（AMR）、分拣机器人以及无人驾驶汽车等。这些均是当下热门的研发方向。美团宣称要大力投入资金用于机器人。目的是达成无人配送。而在这方面京东物流已处于领先位置。
到2020年9月30日时，京东物流在中国18个城市运营28个“亚洲一号”大型智能仓库。其拥有仓库管理系统（WMS）、运输管理系统（TMS）以及订单管理系统（OMS）。这些系统支持客户供应链数字化。能帮客户在销售预测领域实现集中决策。还能在商品配送规划领域实现集中决策。也能在供应链网络优化等领域实现集中决策。
京东物流于基础建设与研发方面投入着实巨大。到2020年末时，京东物流拥有的专利以及正在申请的专利，还有计算机软件版权，数量超过4400项。
然而，京东物流在该领域未占据领先位置。到2020年末时，顺丰已拥有及正在申报的专利达3112项，软件著作权有1593个。其合计数量多于京东物流，且含金量同样很高，发明专利数量占专利总量的56%
在物流自建网络规模方面 京东物流稍显逊色 截至2020年三季度末 京东物流运营的仓库数量超800个 顺丰自建及加盟的仓库总数为860个 2020年末 京东物流配送人员超19万 顺丰平台累计注册快递员达410万
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